您好，歡迎來到易龍商務網！
發布時間：2021-09-04 08:19
【廣告】
一般而言，鐵礦石、焦炭等原料上漲會導致鋼鐵企業的生產成本增加，從而使得企業面臨銷售不暢、庫存貶值的風險。為保證穩健經營，鋼鐵企業會運用等衍生品工具進行套期保值。然而，在做套期保值的決策時，企業會面臨套保比例如何設定的問題，同時在套保操作的過程中不一定進行交割，在符合一定條件下可提前。 很多企業在進行套期保值操作時，并非采取完全保值的策略，而是設定基礎的套保比例，然后根據實際情況設定浮動套保比例，后基于基礎的套保比例和浮動套保比例，來確定套保比例。其中，基礎套保比例主要根據鋼廠自身條件而定，浮動套保比例則有一些共性條件的約束。
不過值得注意的是，疫情發生以來，鋼材價格大幅下降，鐵礦石價格保持高位，二者相背而行。“特別是在疫情的影響下，國際大宗原料均大幅下跌，進口鐵礦石單價相對堅挺，一直在80到90美元之間運行，鋼鐵企業在盈虧邊緣艱難運行。這與現行定價機制過分依賴鐵礦石指數有關，但我們注意到指數走勢越來越明顯與供需基本面和現貨市場偏離。”駱鐵軍表示。 駱鐵軍認為，近期各種鐵礦石指數的波動較大，與現貨的相關性變小，特別是指數與、掉期甚至上證指數的相關性變得越來越強。"我們必須指出，指數是鐵礦石現貨價格指數，應基于現貨市場成交價格編制，與金融產品的價格脫鉤，否則就脫離了實體市場的供需關系基本面，變成了等金融產品來定價，這樣指數定價將失去意義。在我們與四大礦山的溝通中，雙方一致認為應保持和擴大現貨市場流動性，多利用鐵礦石現貨交易平臺成交，多采用混合指數定價，一起敦促指數編制機構不斷改進方，提高指數代表性，減少浮動價成交權重。"駱鐵軍表示。
“隨著國家積極擴大有效投資，大規模的基建投資將為鋼鐵需求提供有力支撐；同時，有70億平方米的存量施工面積作保障，房地產市場需求不會有大的波動，預計今年建筑業占下游用鋼的比重會提高至58%左右；此外，對沖疫情影響的政策加大力度，積極擴大內需，支持企業出口轉內銷，將有利于推動制造業復工復產。”何文波說。 據何文波介紹，今年初，中鋼協預測全年鋼鐵需求增長2%，2月份根據新冠疫情形勢調低到了-0.5%，目前正在根據國際疫情影響做進一步的修訂。
