武漢企業并購估值在線咨詢,客戶至上創邁

管理溫度

溫度就是收購和收心的問題，講的是情懷。收企業易，收人心難。有的并購專家們關注機制問題，體制問題，其實如果并購方真正把被并購方團隊的心收購過來了，所有的體制機制都不是問題。

在工作中，我們要給予對方放心與放任，容錯與試錯，包容與寬容。容錯與試錯也不是那么容易的，沒有多少人有那么寬廣的胸懷，沒有多少人長期有那么寬廣的胸懷。

比如對方做了一件特別錯誤的事情，浪費了企業很多錢，你也會心疼，但是這是難免的，這是要交的學費，必須包容他的錯誤。當他犯錯誤的時候，要多想想他曾經為公司做的貢獻，沒有人一生一直不做錯事，這樣心里就平衡了。

并購對企業的重要意義

產業鏈協同。為什么要做并購？一定是企業在某些方面有所欠缺。比如是缺市場、缺產品或者缺技術，而標的方能夠彌補這些空白，當完全靠內部力量不能夠達到或成本較高的時候，可以去選擇并購，這就是產業鏈上的協同和資源上的共享。一個是內生性的增長，一個是外延式的擴張。當然，并購需要有長線的思維，長遠的考慮。

擁有資產。就是除了資金，擁有被并購方所需要的東西。有資產，就可以再往前推，進一步去做一些PE。

要有資源。資源包括哪幾個方面？首先是人才儲備，因為并購會牽扯到很多人力資源。其次，產品資源要足夠豐富和創新。資金始終是追求優1秀的團隊和優1秀的產品及新的技術，只有擁有這些資源，才可以考慮真正去做產業上的并購。

結合我們多年的經驗，我不主張套利去并購和套利去投資，我們堅守以產業為基礎的價值投資，投資就是長線。既然我們把投資作為一個職業，或者作為一份認真對待的工作，那就不能抱著投機的心理去做投資，不能抱著去炒價格差的方式去評判一個企業的價值。

營業收入的資本化

在涉及服務業企業的并購交易中，一種常見的價值評估方法就是營業收入的資本化，即將企業在未來一段時期的營業收入以一定的折現率折現后加以累加。這里所說的服務業企業一般包括保險公司、會計師事務所、律師事務所、咨詢公司、廣告公司等。這些“以人為主”的企業的價值主要來源于他們的管理人員、員工和客戶，而不是諸如廠房、設備等固定資產。因此，如果僅以有形資產來對企業價值進行評估，勢必會大大低估企業的真實價值。